鑽全1527 新客戶出貨放量，鑽全Q1營收估較上季成長

▌鑽全1527 新客戶出貨放量，鑽全Q1營收估較上季成長

 財訊新聞 2016/01/20 10:40財訊快報／戴海茜報導

氣動工具機廠鑽全(1527)2015年12月營收創新高達3.65億元，月增61%，年成長42%，展望第一季，隨釘槍通路新客戶出貨放量，預估單季會比上季成長，今年全年也可望在車用氣動工具成長下，營運優於去年。

鑽全產品包括氣動釘槍、車用氣動工具，以及鋁鎂合金壓鑄件，全球釘槍市佔率達20%-30%，為全球最大釘槍代工廠，客戶包括Stanley B&D、ITW、SENCO、BOSTITCH等國際大廠，及新增的Home Depot通路客戶；車用氣動工具產品以氣動板手為主，主打售後維修市場，客戶包括Ingersoll-Rand、Chicago Pneumatic等歐美大廠，近年也陸續打入日廠供應鏈。

鑽全第四季營收8.87億元，季減2.6%，單季毛利率持穩，預期本業獲利不差，隨著美國溫和升息、台幣持續維持貶值態勢，鑽全第四季可望享有匯兌收益，法人預估，單季每股盈餘可望達1元。

展望第一季，隨著釘槍通路新客戶出貨放量，預估單季營收可望優於上季。

▌美房市復甦 億豐、鑽全受惠

 經濟日報記者王淑以／2015/12/23日

FED升息確立美國經濟景氣復甦，美國車市、房市成長力道不小，台股億豐（8464）、鑽全（1527）等美國房市、車市復甦將持續受惠。

上周五美國歐巴馬總統簽署一項法案，通過美國放寬35年地產法，海外買家在美國買房將享減稅優惠，預料此項放寬，將為美國房地產市場引進更多的外國資金，活絡美國房市。

凱基投顧認為，美國這1年來新屋開工率每月平均維持在100萬棟以上，新屋庫存量偏低，激勵美國家居連鎖店家得寶（Home Depot）第3季獲利年增12.3%，且根據Fannie Mae估2016年美國新屋開工數將年增18%，比今年11.4%成長動能更強勁，因此長線看好美國房市復甦的氣動電動工具ODM廠鑽全及推出觸控面板電子鎖福興等股。而外資券商麥格里證券更認為，鑽全五成營收來自美國，且大多數為建築用釘槍，直接受惠美國房市復甦。

鑽全除了美國房市復甦受惠外，帳上持有2.5億美金的美元資產，隨著美元升息及明年4次升息趨勢，將實質挹注財務。

窗簾廠億豐更搭上美國房市復甦列車，昨日風光掛牌上市，上市第1天股價開出紅盤，吸引三大法人布局，合計1個交易日三大法人買超達6,994張，確立法人看好美國景氣房市景氣復甦的趨勢。

億豐為客製化窗簾廠在北美、歐洲、澳洲市占率第一名品牌，在美國市占率30%，營收有79%來於美國。11月美國新屋開工年率達117萬戶，是連續第八個月高於百萬戶，美國新屋建造後一年進入窗門及窗簾安裝期，2016年房市復甦趨勢延續，對億豐有利。

▌鑽全目標價 上看91元

 2015-11-20 01:06 經濟日報 記者簡威瑟／台北報導

全球最大家居連鎖店家得寶（Home Depot）第3季獲利年增12.3%，股價創歷史新高、收126美元，麥格理證券看好鑽全（1527）受惠程度大，推測合理股價高達91元；凱基證券則看好福興、巨庭營收占比達15%以上，組成台系供應鏈受惠三傑。

就財報觀察，鑽全、福興、巨庭前三季每股純益分別為4.78元、3.25元與3.1元，推估本益比均在十倍以下，其中又以巨庭本益比約僅八倍最低。以第3季毛利率來看，鑽全以29%居冠；第3季獲利年增率來說，則是巨庭成長193%最高；福興的優勢則在於本業獲利穩定，法人認同度高。

家得寶單季每股純益1.35美元，優於市場預期的1.32美元。麥格理證券非科技產業研究部門主管簡秋萍指出，美國房市持續透出復甦跡象，新屋開工數年增率從去年的8%，提升至上半年的11%，至第3季更進一步增加為13%，建材消費也維持穩定成長。

最大氣動電動工具ODM廠鑽全有將近五成營收來自美國市場，且大多數為建築用釘槍，因而是美國房市的主要受惠者。

另外，全球最大門鎖廠福興，新推出觸控面板電子鎖，導入物聯網技術投入電子鎖量產。

麥格理證券指出，家得寶同店銷售增長來到7.3%，高於市場預測的5.9%，鑽全聚焦高端專業領域，家得寶又是鑽全主要客戶重要的零售通路，正面看待家得寶財報對鑽全正面帶動效應。