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台苯1310 前9月獲利 贏去年全年

1310  

                                                      (圖片源自於台苯官網)

台苯1310 前9月獲利 贏去年全年


 2016年10月28日 04:10 工商時報 彭暄貽/台北報導

第3季塑化專業廠遭逢上游乙 烯、苯原料漲幅超前,壓縮利差空間,惟台苯(1310)因上半年SM行情走堅,加上汽電共生加盟運作發揮,第3季營運持穩推進,前3季獲 利順利突破去年全年水準。

法人推估,台苯前3季EPS約 1.4~1.5元,相對去年全年1.31元表現,達標115%。隨第4季塑化行情走堅,今年EPS有機會上看2元,力拚新高。

台苯SM年產36萬噸;去年下 半年開始,搭配汽電共生運轉,每噸生產成本約可降低10~20美元,另產出蒸氣約3成外售。

受惠今年SM供需條件相對平 衡,加上石化事故催化,烘托報價、利差向上提振,台苯上半年毛利率15.57%,稅後盈餘年增18.56%,EPS 1.2元,優於去年同期1.01元 。

SM終端產品包括家電機殼、 3C產品塑膠件、車用儀表板、保麗龍包裝材等,第3季邁入SM歲修潮,亞洲供給量減少,行情穩步走堅,搭配台苯全產全銷,前3季營收 102.67億,年增5.1%。

為強化營運結構,台苯近年 持續調整轉投資事業布局,除朝高值化產品方向發展,如化學品與新材料等,也將伺機處理現有具交易性的資產,活化資金。

分析師指出,今年隨油價反 彈,及市場SM庫存去化良好,供需維持健康,使SM價格反彈、利差表現亦佳。市場推估,SM供需平衡的狀況約持續至明年5、6月間,倘若 明年上半年油價波動行情走堅,有助廠商營運表現。

 

台苯今年EPS可望拚新高;惟後續SM需求入淡季


 MoneyDJ新聞 2016-10-25 11:34:37 記者 林昕潔 報導

台苯(1310)今年獲利亮眼, 上半年EPS為1.2元,已超越去年前三季累計EPS 1.16元,預估第四季雖進入傳統淡季,但全年EPS估可達2.1-2.2元,有機會拚歷史新高。 不過法人提醒,近月隨著SM廠歲修結束、市場供給應加,且入冬後終端需求降溫,現貨報價已跌約一成,而明年5、6月間大陸將新增一30 萬噸SM廠,供給增加的預期心理下,SM價格往上不易,法人提醒將影響後續SM利差縮減。

台灣苯乙烯公司為國內苯乙 烯單體(SM)三雄之一。SM年產能達36萬噸,從去年下半年開始,搭配汽電共生運轉,每噸生產成本約可降低10~20美元,此外產出蒸氣也有 約3成外售。2015年營收方面,苯乙烯(SM)佔95.91%、其他2.39%、對二乙苯1.69%。

台苯第三季營運亮眼,除因 SM廠掀歲修潮,使亞洲供給量減少;且SM終端產品(例如:家電機殼、3C產品塑膠件、車用儀表板、保麗龍包裝材…等)受惠旺季需求、且 大陸消費市場回溫,銷售量亦較往年增溫,法人表示,銷售價量齊揚下,第三季營收達34.92億元,季增7.23%、年增5.91%,並看好獲利表 現可優於第二季(EPS 0.42元)及去年同期(EPS 0.15元)。

針對後續營運表現,法人分 析,第四季為傳統淡季,估隨著SM廠歲修結束、市場供給增加,且入冬後下游需求及開工率降低,使SM需求往下,價格亦隨之走跌,近月 現貨報價已跌約一成,法人提醒將影響第四季至明年第一季的SM利差縮減。

而市場SM供需平衡的狀況約 持續僅至明年5、6月間,屆時大陸將新增一30萬噸SM廠,法人表示,市場供給將增加的預期心理下,恐使後續SM價格往上不易。

公司上半年營收達67.75億元 ,年增5.12%,EPS為1.2元,已超越去年前三季累計EPS 1.16元,主因今年隨油價反彈,及市場SM庫存去化良好,供需維持健康,使SM價格 反彈、利差表現亦佳。

以全年營運表現來看,法人 認為,第一季為今年最旺季,其次表現為第三季優於第二季,第四季將為今年最弱一季,不過看好今年獲利佳,EPS估可達2.1-2.2元,有 機會拚歷史新高(歷史高點為2013年EPS 2.16元)!目前股價淨值比約在1.44倍,為歷史區間上緣。

 

  


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