上福6128 處分柬埔寨土地每股貢獻1元 Q4入帳

▌上福6128 處分柬埔寨土地每股貢獻1元 Q4入帳

 鉅亨網記者張欽發 台北　　2015-10-05 10:15

上福全球(6128-TW)處分其持有在柬埔寨土地，將有獲利高達300萬美元，換算對於上福全球的每股貢獻度達1元，上福全球的此一海外土地處分案，預計將在2015年第4季完成過戶並認列入帳。

生產事務機器耗材的上福全球2015年上半年財報稅後盈餘1.31億元，每股稅後盈餘為1.44元，但第3季為傳統淡季，而第4季則有業外的處分土地業外入帳挹注。

上福全球股價今天跳空開高，股價最高達34.8元，並已站上所有均線，成交量能也在擴增中。

▌柬埔寨廠/酒店虧損收斂，上福今年本業看成長

 MoneyDJ新聞 2015-08-24 11:47:07 記者 張以忠 報導

上福(6128)今年第2季受惠柬埔寨廠及轉投資台中港酒店虧損收斂，帶動營益率年增2.2個百分點，EPS達0.81元、優於去年同期的0.70元；上半年因業外收益減少，EPS達1.44元、則較去年同期衰退。法人表示，今年原廠持續推出新機型，維持卡匣市場一定需求，上福除持續推出相應新產品，歐洲市場則受惠有新客戶加入，今年該市場看成長，全年卡匣業務看平穩，並預期今年柬埔寨廠及台中港酒店虧損將收斂，全年本業表現看溫和成長。

上福主要從事雷射印表機與影印機耗材的研發與製造，目前營收結構為事務機耗材部門約佔92%，其餘則為台中港酒店事業。事務機耗材部分，公司以ODM為主，約佔8-9成營收比重，自有品牌Cartridge Web則佔1成以上；產品以外銷為主，去年市場營收佔比中，美國約佔50%、英國7%、德國5%、中國6%、台灣15%、其他國家約17%。

上福碳粉匣主攻AM市場(after market)，市場需求主要來自原廠推出新機，每年市場維持一定的卡匣需求。上福近年除持續進行產品專利佈局，保持競爭力，並持續發展毛利較佳的彩色碳粉匣，其營收比重已由前年的5成出頭，至去年已突破6成。

上福今年第2季營收達5.20億元，季增16.20%、年增7.53%，受到匯率波動影響，毛利率達42.34%，季減0.29個百分點、年減1.03個百分點，受惠柬埔寨廠及台中港酒店虧損收斂，帶動營益率達20.45%，季增1.75個百分點、年增2.2個百分點，EPS達0.81元、優於去年同期的0.70元。

上半年因業外收益減少，EPS達1.44元、則較去年同期的1.54元衰退。

事務機廠商為保持耗材銷售持續成長，每年皆會推出新機種，且因為卡匣在不同機型上不能通用，因此藉由新機型不斷推出，可以提高專利破解的門檻。

法人表示，今年原廠持續推出新機型，維持卡匣市場一定需求，上福除持續推出相應新產品，歐洲市場則受惠有新客戶加入，今年該市場看成長，全年卡匣業務看平穩，並預期今年柬埔寨廠及台中港酒店虧損將收斂，全年本業表現看溫和成長。

台中港酒店去年因住房率逐步攀升，已減損約4000萬元，今年隨營運步上軌道、調整營運較辛苦的餐飲內容，且住房率也由去年5-6成提升至今年上半年約6-7成，台中港酒店今年上半年虧損約2000萬元，虧損金額較去年同期減少約800多萬元，法人認為今年全年虧損可望進一步收斂。

另方面，上福碳粉匣因品質佳、且注重專利佈局，因此在歐美成熟市場具有一定競爭力，不過相較於設廠於中國的碳粉匣廠商，因其普遍並未注重專利，且製造成本較低，產品搶攻新興市場具有優勢。

上福為進入新興市場做準備，因而選定成本較中國競爭者更具優勢的柬埔寨設廠，並已於前年第4季投產。不過由於當地供應鏈還不夠完整，且船期較難掌握，因此現階段該廠以協力廠角色為主，生產半成品、零組件，再送往台灣組裝。長期而言，待供應鏈問題逐步改善以及生產效率持續提升，柬埔寨廠會做為上福搶進新興市場的主要生產基地。

▌上福殖利率高達7.5%；今年營運看溫和成長

 MoneyDJ新聞 2015-04-15 12:16:49 記者 張以忠 報導

上福(6128)去(2014)年EPS達3.08元，公司決議配發現金股利2.8元，目前現金殖利率高達7.5%。展望今年，法人表示，上福持續發展毛利較佳的彩色碳粉匣，今年其營收比重可續升，帶動毛利率還有向上提升空間，柬埔寨新廠持續改善產出效率及品質，今年虧損可望收斂，至於轉投資台中港酒店，去年已減損約4000萬元，今年隨營運步上軌道、調整營運較辛苦的餐飲內容，虧損可望進一步收斂，整體來看，上福今年整體營運可溫和成長。

上福主要從事雷射印表機與影印機耗材的研發與製造，目前營收結構為事務機耗材部門約佔95%，另外約5%則為2013年第1季營運的台中港酒店事業。事務機耗材部分，公司以ODM為主，約佔8-9成營收比重，自有品牌Cartridge Web則佔1成以上；產品以外銷為主，去年市場營收佔比中，美國約佔50%、英國7%、德國5%、中國6%、台灣15%、其他國家約17%。

上福去年營收達18.57億元、年增7.62%，由於毛利較佳的彩色碳粉匣比重持續提升，毛利率達42.18%、年增2.89個百分點，營益率達18.21%、年增2.5個百分點，EPS達3.08元，較前年的2.41元成長。

上福董事會決議配發現金股利2.8元，目前現金殖利率高達7.5%。

上福碳粉匣主攻AM市場(after market)，市場需求主要來自原廠推出新機，每年市場維持一定的卡匣需求。上福近年除持續進行產品專利佈局，保持競爭力，並持續發展毛利較佳的彩色碳粉匣，其營收比重已由前年的5成出頭，至去年已突破6成。

此外，中國碳粉匣廠商因普遍並未注重專利，其產品銷往歐美成熟市場有其難度，不過卻大舉低價搶攻新興市場；而上福設廠在成本相對高的台灣，使產品價格缺乏競爭力，致難以有效開拓新市場。

而為進入新興市場做準備，上福選定成本較中國競爭者更具優勢的柬埔寨設廠，已於前年第4季投產。目前該廠投入人力約10多位，現階段小量出貨低階產品、零件，以改善學習曲線、提升產出效率為目的，目前該廠仍處於虧損，今年有望出現單月獲利，全年來看應還無法轉盈，不過虧損可望收斂。

另方面，在上福轉投資台中港酒店方面，去年因住房率逐步攀升，已減損約4000萬元，今年隨營運步上軌道、調整營運較辛苦的餐飲內容、住房率持續提升，虧損可望進一步收斂。

法人表示，上福持續發展毛利較佳的彩色碳粉匣，今年其營收比重可續升，帶動毛利率還有向上提升空間，且柬埔寨新廠及台中港酒店，虧損可望進一步收斂，整體來看，上福今年整體營運可溫和成長。

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