惠普8424 520前房市、飯店觀望，惠普新產效益未展現
▌惠普8424 520前房市、飯店觀望，惠普新產效益未展現
MoneyDJ新聞 2016-05-09 12:49:24 記者 林詩茵 報導
全台最大矽酸鈣板廠商惠普(8424)雖然第三條產線在今年第1季已經開始加入營運，但受國內新建案、商用建築的投資觀望，致訂單需求並未釋出，今年首季營收雖平，但促銷致平均售價下滑，影響毛利率表現，單季EPS僅0.72元，低於去年同期的0.86元；而4月營收則出現下滑4%，累計前4月營收年減0.64%。惠普表示，現階段訂單幾乎有9成來自裝修工程，專案訂單需等520後明朗；但公司今年仍以追求成長為目標，盼營收、獲利仍穩定成長。
惠普去年12月底完成第三條產線的建置，而今年第1季新產線已開始加入營運，不過，雖然國內打房鬆綁，但由於房市信心尚未回復，建商放慢新建案興建步伐；再加上擔憂陸客來台人數縮減，飯店商旅裝修需求也放緩，致公司的新案和專案訂單明顯略降，裝修工程成為營收主力。
據了解，惠普原本來自裝修工程訂單的營收佔比僅6、7成，而在新案工程需求下滑下，裝修工程的營收佔比已提升至8、9成。
而由於裝修工程在農曆年後為傳統淡季，為刺激市場需求，公司在第1季也進行促銷，導致平均售價(ASP)下滑，第1季毛利率、獲利也因此下滑。惠普自結第1季營收2.03億元，年增0.79%，毛利率23.43%，則年減1.58個百分點，營業淨利3020萬元，年減14.29%，稅前盈餘3136萬元，年減20.5%，稅後淨利2606萬元，年減16.1%，EPS 0.72元。
惠普4月營收7307萬元，年減、月減4%，公司表示，4月市場仍有淡季效應，預料520後，新政府政策明確，企業投資觀望比態將消退，需求有機會釋出，公司對第2季的看法優於首季，下半年更優於上半年。
惠普指出，現階段公司以提升稼動率為目標，盼新線可以儘快加入獲利行列，全年也以營收、獲利持續穩健成長為訴求。
據了解，惠普目前新線的稼動率僅約5成，第2季以稼動率提升至8成為目標，並盼單月營收跨過8千萬元大關，開始挹注獲利。
法人則估，惠普今年營收可望逐季走升，新產線有機會接單漸入佳境，惟考量房地產尚未恢復信心，預估公司今年營收將小幅成長1成，而全年EPS則將維持去年3.8元左右水準。
▌Q1淡季為今年低點－惠普 今年營收看增逾1成
2016年01月25日 04:10 工商時報 記者袁延壽／台北報導
國內最大矽酸鈣板廠惠普（8424），第三條生產線去年底開出，上線後，預期產能將由現在的380萬片，增加到580萬片，今年營運可有大幅度的成長；法人估，惠普今年成長空間至少比去年增加1成以上。
2015年惠普合併營收8.49億元，年衰退1.21％。
惠普第三條線年產能200萬片，其產能75％為天花板、25％為隔間牆用的矽酸鈣板廠，該生產線是在去年12月的最後一週開始量產。
惠普希望，第三條生產線初期上線產能利用率可達5～6成，此將讓新產線達損平，或有小幅獲利貢獻。而中期則希望產能利用率能拉高到8、9成，甚至滿載，對獲利將開始有正面的貢獻，時間點希望落在2016年第2季後。
在台灣觀光熱潮未退，商務旅館裝修市場需求量大，且房地產銷售市場雖衰退；但惠普預期，舊屋內裝修、整修市場需求反而會擴大，所以今年矽酸鈣板的市場需求會比去年增加。
另外，因第3條產線設備較新，生產效率及製造能力都將舊產線來得更好，單位產出將會較高，且更符合環保，因此，對於惠普今年的營收、獲利成長性，市場持較高期待。
法人預估，惠普今年營收保守至少會比去年增加1成以上；而毛利率在效能提升下，應該也會比去年提升1～1.5個百分點。
▌旺季＋新產線投產，惠普(8424)Q4營收拼今年高峰，毛利率回升有望
財訊新聞 2015/12/21 13:05 何美如報導
國內第一大矽酸鈣板生產廠惠普(8424)，第四季進入傳統旺季，將減少降價促銷活動，有利毛利率回升，且新產線已於12月中旬投產，開始貢獻營運表現，法人預估，單季營收將創今年新高，本業獲利有機會好轉，全年EPS上看3.7～3.8元。
今年5月中大巨蛋無預警停工，對業績形成第一波衝擊，隨後確定房地合一將在2016年上路，房市景氣明顯疲弱。為降低房市景氣反轉衝擊，惠普今年改變策略，除部分品項調降價格以促銷，也提高生產效率較差、毛利率較低的天花板產品比重，期填補市場空缺，也因此，第三季毛利率較第二季及去年同期均降低超過3個百分點。
惠普指出，目前裝修市場(中古屋)占比降至67%，新建市場則提升至33%，主要係預售屋市場雖然不佳，但今年仍為新成屋交屋高峰，加上辦公室改建為商辦、醫院改建及新建等需求。
產能方面，原本惠普共二條產線，年產能合計360萬片，新擴的第三條線11月開始試產，12月中下旬正式投產，年產能200萬片，合計年產能達560萬片。另，內部先前已進行設備更新，如鍋爐更新，從使用重油轉為瓦斯，有助效能、效率提升，新產線上線未來對毛利率將有正向幫助。
由於矽酸鈣板非屬訂單生產，而是連續生產，惠普因應新產線投產，先前已先蓋好新倉庫。法人表示，新產線粗估產能利用率5成即可達損平，第一季為傳統淡季，較不具參考性，第二季可觀察產能去化及獲利貢獻度，順利的話，明年營收、獲利將重回成長軌道。
至於今年第四季，進入傳統旺季，配合新產線投產，營收可望為今年最好一季。惠普表示，將守穩價格，減少促銷，毛利率將回升一些，不過，新產線開始投產，需提列折舊攤提費用，整體費用將增加。
