F-保綠8423 併為愷 大搶台10億道路瀝青商機 明年揮軍東協

▌F-保綠8423 併為愷 大搶台10億道路瀝青商機 明年揮軍東協

 鉅亨網記者張旭宏 台北　　2015-11-19 11:10　

再生膠製造商F-保綠(8423-TW)積極擴大營運規模，併購台灣為愷，搶進道路橡膠瀝青產品，目前已有台灣61號公路的使用道路橡膠瀝青的出貨實績，公司預估台灣有每年超過10億元商機，除搶攻台灣市場外，明年揮軍東協道路橡膠瀝青商機。

F-保綠為再生膠生產商，營收佔比達68.19％，其次為膠片佔比19.52％，目前為馬來西亞最大再生膠製造商，主要產品以再生膠為主，另外也併購台灣的為愷公司，專做台灣的處理廢輪胎公司，生產膠片，目前營收分佈為再生膠68.19％，丁基再生膠7.25％，膠片19.52％，橡膠粉及橡膠粒佔比5.04％；各地區營收比重，馬來西亞佔比50.52％，台灣22.38％，越南10.63％，印尼6.90％，其他地區9.57％。

F-保綠指出，再生橡膠主要用途為替代原膠以降低成本，可用於輪胎、輸送帶、內胎、輪胎墊帶、橡膠腳踏墊、鞋底膠片等，客戶包括馬牌、米其林及倍耐力等輪胎廠；其中道路橡膠瀝青產品，具備排水性佳與高摩擦力等優點，可以提升道路安全，公司併購為愷，就是要搶進道路瀝青市場。

F-保綠併購台灣為愷，除搶台灣每年10億元道路瀝青商機外，進一步保障未來的原料取得，公司表示，再生膠的生產，原物料取得是關鍵，目前在馬來西亞原料來源以復新胎為主，較大的原料來源是以廢輪胎為主，因此回台灣併購為愷以確保原料取得。

F-保綠指出，目前台灣一年的廢輪胎量有15萬噸，馬來西亞有20萬噸，中國有800萬噸，美國則有850萬噸，因此廢輪胎處理市場規模龐大。為愷的廢輪胎年處理量約1.8萬噸，興建中的永安新廠取得建照，目前試車階段，預計2016年投產，屆時保綠在台灣的廢輪胎處理量可達3.8萬噸，以滿足再生膠原料需求。

由於天然橡膠及合成橡膠價格走跌拖累再生膠價格與需求，導致公司業績成長陷入停滯，2014年營收3.09億元，年減7.56％，毛利率由24.69％下滑至20.63％，每股盈餘降至1.26元，年減29.6％；2015年前3季營收2.17億元，年減9.91％，毛利率由21.15％降至20.55％，營業利益衰退19.42％至1600萬元，不過第三季有業外匯兌利益挹注866萬元，稅後淨利為2000萬元，每股盈餘提高到1.08元，年增4.85％。

法人估計2015年營收2.89億元，年減6.49％，毛利率20.45％，每股盈餘1.28元，年增2.08％，明年2016年營收2.97億元，年增2.55％，毛利率20.66％，每股盈餘1.14元。