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幸福1108 配息0.85元 殖利率8.4%

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幸福1108 配息0.85元 殖利率8.4%


 2016年03月29日 04:10 工商時報 袁延壽/台北報導

受到國內房地產景氣低迷、公共工程減少,以及大陸市場虧損的影響,國內水泥類股2015年的獲利普遍縮水;唯幸福水泥(1108)在高毛利的石材銷售營占比提升,獲利成長。幸福董事會昨(28)日決議,擬配發0.85元的現金股利,以昨日股價收盤10.15元計,現金殖利率高達8.4%。

水泥族群至昨日已公布股利的,包括亞泥(1102)發1.1元現金股利、東泥(1110)配0.2元現金股利。

以亞泥昨股價收在29.35元,換算下來,現金殖利率為3.74%;東泥股價昨收15元,換算的現金殖利率為1.33%。

法人指出,去年因市場景氣低迷,兩岸水泥市場都進入獲利衰退期,加上今年景氣多變、不明,企業多以保留現金在手,因此,股利配發政策也趨於保守。

幸福去年水泥及爐石粉產銷量約達125萬噸,產銷量與前年相當,石材相關產品約500萬噸。

高毛利的石材銷售占整體營收比已拉高到2成,及主要生產原料煤炭價格也創近5年來新低,幸福2015年毛利率及營益率都提升,預估去年獲利創近10年新高,股利發放比其他水泥廠較優。

 

  

幸福今年EPS 上看1.4元


 2015-12-26 03:33 經濟日報 記者高行/台北報導

幸福水泥(1108)受惠主要原料煤炭價格走低,加上高級石材業務持續暢旺,帶動第3季毛利率上衝至20%,第4季進入裝修旺季,業績持續看俏,法人預估,全年每股稅後純益(EPS)上看1.2至1.4元。

幸福旗下高毛利石材事業近年營運占比持續拉升,目前占營收比逾二成。公司指出,今年以來石材需求暢旺,下半年進入裝修旺季後,出貨將持續拉升,自每月40萬公噸提高至50萬公噸,全年銷售目標為500萬公噸。幸福股價昨(25)日收10.15元,以平盤作收。

水泥業務方面,儘管受房市鬆動影響,國內整體水泥需求略有下滑,但價格持續穩定,特別是公司主力供應淡水捷運輕軌和蘇花改等公共工程,預期今年水泥出貨保持穩健態勢,水泥及爐石粉產銷量約可達125萬公噸,與去年相當。

同時,占水泥原料成本二成的煤炭價格持續走在低檔,促使今年來幸福水泥出貨利潤拉升,第3季毛利率增至20%。法人預期,第4季煤炭價格續跌機率大,擴大當季利潤空間。

幸福前三季業績表現佳,營收37.65億元,年增0.89%;稅後純益4.07億元,年增33.44%,EPS為1.01元,是唯一逆勢成長的上市水泥廠。

法人預期,第4季由於旺季及煤炭成本走低加持,全年EPS上看1.2至1.4元。

 

  

煤炭價格破底,幸福(1108)本業獲利大增,全年EPS挑戰1.6元,創新高


 財訊新聞 2015/08/28 11:14 財訊快報/馮欣仁

幸福水泥(1108)主要生產水泥、爐石粉、石材產品,台灣水泥產能雖供給過剩,但產業秩序良好,價格穩定,幸福水泥以台灣市場為主,加上石材銷售增溫,佔整體營收比重已拉高到20%,獲利貢獻也快速加大,因此相較佈局中國市場的台泥及亞泥因中國水泥價格長期走低導致獲利成長趨緩甚至衰退,幸福水泥今年業績表現大躍進。

國際煤炭價格大跌,08年至今重挫逾70%,其在原料成本占比約2成,幸福水泥的利潤空間大幅擴大,今年第1、2單季代表本業的營益率分別拉高至15.4%及16.2%的歷史新高水準,遠高於大多數的電子科技股,累計上半年的營業淨利4.16億元,年增77%,稅後淨利3.08億元,年成長77%,EPS已達0.78元。由於煤炭價格長期走跌,將持續反應在第三季,法人預估,單季EPS約介於0.40-0.45元,季增約1成,全年EPS挑戰1.6元歷史新高。

值得一提的是幸福上半年本業獲利4.16億元,淨利3.08億元,再對照現金流量表中,上半年來自營業活動淨現金流入達4.8億元,顯示幸福創造現金的能力強,高獲利背後有實質的現金流入支撐,不像許多上市櫃公司高獲利背後只是帳面調整或是依賴認列轉投資,營運體質健全下,目前本益比僅約6倍、股價淨值比0.8倍,以近3年平均配息率計算,明年可望配發1元現金股利,目前殖利率更高達10%,10元以下股價屬低估。

 

  


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