至興4535 去年獲利逆升，今年擬擴大汽車零件品項

▌至興4535 去年獲利逆升，今年擬擴大汽車零件品項

 2016-03-16 MoneyDJ理財網

國內最大汽機車精密沖壓件和機 車碟煞盤廠商至興(4535)，去(2015)年財報出爐，全年合併營收33.55億元，年減2.73%，但毛利率小增，稅後淨利也成長，EPS 3.32元，逆勢 優於前年的2.97元。公司董事會並通過擬配發現金股利2.25元，配發率近68%，則低於前一年的84%，至興表示，今年公司擬擴大資本支出，增 加中國蘇州廠的產品項目，爭取更多國際大廠汽車沖壓件訂單，並盼成未來營運成長動能。

至興去年營收33.55億元，年減 2.73%，毛利率16.82%，則年增1.2個百分點，稅前盈餘3.34億元，年增7.05%，稅後淨利2.78億元，年增24.11%，EPS 3.32元，高於前年的2.97 元。

至興說明，去年度越南的機車客 戶需求平穩，而營收下滑主因中國汽車市場需求一度下滑，來自中國的營運放較緩，影響營收表現，惟公司透過豐田生產體系（Toyota Production System，TPS）優化了成本、庫存管理，提升毛利率，也降低呆滯料的產生，毛利率和獲利因此逆增。

至於今年的股利配發率僅67.77% ，低於前一年的84%，公司則說明，今年度的資本支出會增加，主因看好中國市場，因應當地汽車零組車大廠需求，擬擴大更更多精密元件的供 應品項，預估今年上半年產品可以開發完成，下半年陸續購置機器設備，而盼新品在第4季可以對營運展開貢獻。

至興為國內最大沖壓零組件製造 集團全興集團的子公司，主要產品包括精密沖壓件、汽車座椅調角器、汽車座椅後傾器、齒輪等。其中，精密沖壓件佔營收比重約43%、機車碟 煞盤佔21%，此兩項產品為公司最主要的營收來源，而汽機車座椅佔15%、汽車座椅調角器佔15%，齒輪件2%、其他另佔2%；而全線產品均供應 OEM客戶。

據了解，至興精密沖壓件主要供 應汽車Tier 1、Tier 2大廠，像是Autoliv即為大客戶，機車客戶則主要在越南，包括HONDA、YAMAHA、三陽VMEP、光陽、鈴木、比雅久等。

從區域市場來看，亞洲客戶佔比 約48%，其中近3成來自亞洲其他地區，包括越南、馬來西亞、泰國、韓國、澳洲等，而中國大陸1成多近2成；其餘地區，台灣內銷佔3成多，美 洲15%、歐洲僅4、5%。

至興表示，今年公司持平看待越 南機車市場，但看好跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議(TPP)的發展，越南客戶外銷東南亞其他國家的需求仍成長，有助公司的機車碟剎盤、機車 座椅的需求小幅成長。

此外，至興去年下半年順利接獲 義大利重機品牌DUCATI的座椅訂單，雖初期貢獻度不高，但仍可望成為營運成長新動能。

至於中國市場，公司則坦言，目 前中國客戶的需求並沒有太大的成長，這也反應在前2月的營收上，但公司因應客戶擴大產品項目供應，有助營收回穩向上。至興前2月營收 5.18億元，年減5.3%，尚未能回到成長軌道。

整體來看今年，至興預期今年營 收持平小增，但透過TPS的管理改善，盼業績能再回升。

法人則估，至興今年營收將小增 5%，回到35億元，而毛利率可望維持近17%的佳績，全年EPS估在3.4、3.5元。

▌至興第2季EPS為0.77元

 2015年08月12日 22:45 工商 劉朱松

至興精機（4535）今（12）日經 董事會通過第2季財報，因台灣及越南等工廠的獲利挹注，Q2的本期淨利6,347萬元、年增17.02％，EPS為0.77元，不僅優於今年Q1的EPS為0.73 元，也優於去年同期的0.66元。

不過，因人民幣兌美元貶值，加 上大陸市場汽車銷售市況不佳，使台灣廠產品外銷至大陸市場的業績，受到影響，使得公司今年Q2合併營收8.27億元、年減5.57％。

由於公司推動豐田生產管理體系 ，加上內部改善奏效，因而提高營運效率，加上台灣廠的獲利挹注，使公司今年Q2的EPS為0.77元，優於去年同期的0.66元。

至興上半年合併營收16.93億元、 年減3.09％，上半年的本期淨利1.19億元、年減9.47％，EPS為1.5元，略低於去年同期的1.61元。至興表示，公司今年上半年獲利成長動能， 約有9成比重，來自台灣廠的獲利貢獻。