南亞1303、聯成 業績有看頭

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▌南亞1303、聯成 業績有看頭

 2016年09月26日 04:10 工商時報 彭暄貽／台北報導

受惠大陸G20會議後下游補庫存行情，DOP近月價格漲逾6％，烘托聯成（1313）、南亞（1303）業績加分推進。尤其，聯成旗下PVC近期報價連漲氣勢旺，南亞另一產品EG行情也持穩回溫；法人推估，營運蓄勢更上層樓，月增10～15％。南亞台灣DOP、PA年產各45萬噸、22.8萬噸，異辛醇（2-EH）20萬噸，是國內唯一具原料支援廠商。

聯成為全球最大的可塑劑（DOP）及苯酐（PA）供應商之一，DOP年產141.5萬噸，PA年產41.5萬噸；其中，大陸DOP市佔30％。可塑劑營收占比58.4％、PVC16.8％、PA約12.7％。

受惠大陸G20會議後下游補庫存行情，DOP近期價格跟漲，9月初報價860美元推升至915美元；相對主要原料2-EH現貨價持穩在800美元，DOP利差空間受惠放大。

分析師指出，可塑劑（DOP）主要應用PVC領域，近期中國大陸重大工程開工率上揚，帶動PVC需求增溫，加上陸廠電石法PVC因環保問題，使聯成採乙烯法生產的PVC需求往上，聯成PVC下半年獲利可望持續上揚，有利DOP需求、價格支撐推進。

另外，聯成仍持續擴充產能，6月起併入馬來西亞年產能4萬噸的PA廠及10萬噸的可塑劑廠，使產能提升約1成。今年第4季在大陸則將再新增四川南充廠，該廠PA年產能6萬噸及可塑劑12萬噸，主要係看好當地並無可塑劑廠競爭，支撐營運漸入佳境。

▌南亞8月營收雙喜 終結連15衰

 2016年09月07日 蘋果日報 侯良儒╱台北報導

台塑四寶昨公布8月營收，今年來業績疲軟的南亞（1303）「雙報喜」，不僅較7月走高，也比去年同期增長，終結單月營收連15月衰退。展望第4季，適逢G20結束的補貨潮來臨，及石化旺季簇擁需求，四寶高層均看好，營收將超越第3季成績。

台塑集團昨在總部召開記者會，公布4大公司8月營收。一如預期，台塑（1301）、台塑化（6505）受廠房檢修影響，營收分別較7月下滑4.0%、9.1%，台化（1326）營收雖月減5.1%；但與去年同期相較，卻年增3.5%、連2個月正成長。

電子材料事業帶動

最讓外界驚豔的，是先前因主要產品EG（乙二醇）市況不佳，一度減產縮小虧損的南亞，8月在銅箔供不應求下，電子材料的事業營收月增6.1億元、年增9.7億，帶動南亞8月營收「雙報喜」，不僅較7月走高，也比去年同期增長。

南亞8月業績亮眼，終止長達15個月的營收連續衰退。事實上，去年從年中起，中國製造業景氣直線向下，全球3C消費也不如預期，拖累南亞石化產品、電子材料銷售。

廠房檢修受影響

南亞董事長吳嘉昭指出，9~11月為石化產業旺季，不過9月因南亞美國EG廠有歲修工程，開工率降至55%，預估9月營收與8月持平，第3季營收較第2季成長。

第4季方面，南亞的石化、塑膠事業將微幅成長，電子材料、聚酯事業會持平，「第4季營收微幅大於第3季。」

除吳嘉昭看好未來，其餘3寶高層釋出對第4季樂觀看法。台化副董事長洪福源表示，中國政府為舉辦G20（20國集團）峰會，強制周邊工廠停工或減產2周，「對石化產業有很大影響」，讓今年全年中國石化品產出減少，「是一個減產的狀況。」

洪福源指出，當對岸工廠產出減少，庫存也沒想像中高，那麼在G20本月5日落幕後，只要後端需求不變，勢必引發下游需求回補，「這是我們第4季的動能！」而照過去10月中進入淡季後，11、12月營收下滑的慣例，「目前看來沒有這個狀況。」

Q4開工率將看升 洪預估，台化9月有SM-3（苯乙烯3廠）定檢11天、龍德PTA（純對苯二甲酸）廠歲修2周，單月營收會少於8月；但第4季「只要原油價格維持在45?50美元，相信（營收）應該不至於比第3季少。」

台塑董事長林健男指出，相較第3季有8座廠定檢，第4季只有2座廠歲修，將推動單季開工率從81%升至92%。 同時，主要產品PE（聚乙烯）、EVA（乙烯醋酸乙烯酯）也適逢下游需求旺季，「第4季開工率、銷售量都較第3季增加，第4季營業額比第3季成長。」

台塑化方面，總經理曹明透露，OL-2（烯烴2廠）定檢順利，應可提早在9月24日前完成，預估第4季烯烴事業的開工率，將從80%提升到100%水準。